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新年首个“非农周”来袭,ADP和非农数据将如何表现?

作者:MT4下载网 来源:www.fx131.cn2020年01月07日 09:05

  本周五(1月10日),美国劳工部将公布2019年12月季调后非农就业人口变动数据,而在此之前,市场也将密切关注周二的美国ISM非制造业PMI、工厂订单月率等重要经济数据、全球主要央行官员的公开讲话、以及周三公布的美国2019年12月ADP就业人数数据的相关变化。

  值得注意的是,美国PMI等经济数据以及ADP就业人数对非农就业人口的预测均具备一定程度的参考性。尤其是被誉为“小非农”的ADP就业数据,其反映的是私营部门的就业问题,起到对美国非农就业人口的提前预测的作用,同时对黄金白银、外汇等影响巨大。一般来说,如果该数据趋好,非农数据也会走好。

  那么,本周的非农数据将会如何表现呢?

  经济数据不及预期,或继续承压

  2019年12月16日,美国公布了最新的12月Markit制造业PMI初值,为52.5,略低于预期的52.6,低于前置的52.6。从结果来看,实值与预期值相差并不大,因此数据公布后,美股三大股指均小幅上扬,且于盘中取得纪录新高。

  市场研究机构IHS Markit首席经济学家威廉姆森表示,服务业和制造业对未来一年的商业活动预期都有所提高,达到6月以来最高水平,暗示经济将保持增长势头。乐观情绪反应出人们对贸易局势的担忧有所缓解,金融环境更加有利。

  然而,上周五(1月3日)发布的美国12月ISM制造业PMI却仅为47.2,是自2009年6月以来最低水平,也远低于预期的49和前值的48.1。该数据已连续第五个月处于荣枯分水岭50下方,意味着美国制造业活动继续萎缩,同时可能还会拖累服务业的表现。

  有分析指出,2020年,美国制造业或将继续面对政策不确定性、疲弱的企业投资环境,以及全球经济增速放缓等问题。考虑到美国最大出口制造商波音737 Max的“双停”困局,ISM制造业的新订单(New Orders)和生产(Production)等重要分项指数可能不会很快复苏,恐将继续承压。

  从2019年全年来看,美国的制造业一直处于收缩的状态,此外,近期美伊局势的升级也可能会继续对制造业造成损害,因为制造业工业用油对于生产至关重要。若国际油价飙升,可能导致生产成本上升,也可能使得部分企业缩减成本。

  不过,投资者还需要关注周二(1月7日)公布的美国12月ISM非制造业PMI数据的变化。目前来看,随着贸易紧张局势的缓解,该数据有望迎来小幅反弹,市场普遍预测为54.5,略高于前值的53.9。若实值超预期,这对接下来非农数据将产生积极的影响。但如果数据不佳,可能会加剧市场对于美国经济衰退的担忧情绪。

  12月ADP有望迎来反弹

  2019年12月4日数据显示,美国ADP就业人数11月增加6.7万人,创自6月以来最低位,且不及预期的增加13.5万人次,相比来看,10月份修正后ADP就业人数为增加12.1万人,环比下降约45%。

  具体来看,服务业增加了8.5万个工作岗位,其中教育和医疗部门增加3.9万,专业及商务部门增加2.8万,休闲及酒店业务部门增加1.8万,其他服务部门增加1.2万,金融活动部门增加1.1万;而贸易、运输和公用事业部门以及信息部门则分别下降1.5万和0.8万。

  与此同时,商品生产部门削减了1.8万个工作岗位,连续第三个月就业率下降,也是2019年第六次下滑。据统计,自然资源和采矿部门、建筑部门、以及制造部门均下降了6000个工作岗位。

  ADPRI劳动力市场负责人Ahu Yildirmaz表示,11月美国劳动力市场出现放缓的迹象,商品生产商依旧处于挣扎状态,而服务业提供商在医疗保健及专业服务的推动下,依旧保持着正增长。

  根据Trading Economics 全球宏观模型和分析师的预测,12月美国ADP就业人数或将迎来反弹,预计新增15.1万人次,而市场普遍预计新增16.5万人次。从长期来看,TE预计美国ADP就业人数将在2020年达到15万左右。

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