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美联储下一步买什么,美国银行直指公司债

作者:MT4下载网 来源:www.fx131.cn2020年03月20日 18:41

  美国银行(Bank of America)最新研究显示,投资者正以创纪录的速度抛售美国公司债券,使投资级债券基金买入份额创下2008年金融危机以来的最大降幅。美银称,美联储应该购买公司债券来帮助稳定“基本崩溃的”市场。

  对冲基金公司Marshall Wace日前也表示,美联储有必要采取大力行动,通过购买公司债券来为身陷困境的信贷市场提振支撑,认为这“可能是市场眼下最需要的举措。”

  美国银行(Bank of America)周四发布报告认为,美联储可能会通过购买公司债券来帮助稳定“基本崩溃的”市场,这将是美联储继本周早些时候宣布将购买商业票据以支持信贷流动之后的“一小步”。

  两位美联储前任主席伯南克(Ben Bernanke)和耶伦(Janet Yellen)周三在英国《金融时报》发表文章,称美联储可以请求国会授权购买有限数量的投资级公司债券来应对疫情。

  目前,大多数央行已经拥有这种权力,欧洲央行和英国央行经常使用这种权力。

  伯南克(Ben Bernanke)和耶伦认为,美联储的干预可能有助于重启这部分面临巨大压力的企业债券市场。

  尽管美联储建立公司债券工具需要时间,但美银报告称,在人们对冠状病毒的担忧不断升级之际,单是发表一项声明就会“非常有力”。

  “美联储必须做出的一些决定,包括将购买哪些(资产)。” 美银的信贷策略师在报告中表示,以及“他们是否像ETF那样,以市场中立的方式进行购买?”

  该策略师表示,美联储可以"在流动性不足的情况下大幅改善定价",他们估计有4.5万亿美元的美国公司债符合美联储的购买条件,另外每月还有平均490亿美元的新债发行。

  这些策略师说,尽管在金融危机的冲击下信贷利差扩大了很多,但国债收益率的下降帮助抵消了当时的公司债务问题。“目前的问题是,投资者似乎抛售了他们所有的资产,包括美国国债,因此企业债券价格面临利差扩大和利率上升的双重打击。”

  投资者担心,随着不断升级的冠状病毒危机导致经济活动停滞,企业现金流将会减少。

  “价格大幅下跌会引发大规模资金外流,”信贷策略师表示。“我们预计,大规模资金外流将继续。”

  据美银报告,过去几天里,从美国投资级公司债基金和交易所交易基金(ETF)流出的数十亿美元资金均达到创纪录水平。在金融危机期间,投资级债券基金和ETF在两个月内损失了3.7%的资产,根据目前的规模,策略师估计资金流出将达到1,330亿美元。

  美银的信贷策略师上周对高收益债券发出了警告,称随着冠状病毒担忧在市场上蔓延,高收益债券正迅速逼近“无收益点”。

  摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)固定收益部门全球宏观策略主管吉姆•卡隆(Jim Caron)在接受采访时说:“我们没有看到对私营部门提供足够的支持。”

  在债券市场,“目前一切都处于压力之下,”他说,并认为美联储无法仅凭一己之力遏制恐慌。

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