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原油短期前景仍存利空桎梏 日内关注EIA数据

作者:MT4下载网 来源:www.fx131.cn2020年09月02日 19:42

  美原油周三(9月2日)微涨至43.12美元,上涨0.84%。周二因美元跌至28个月低点,美国制造业数据继续向好,且8月OPEC增产力度低于协议水平,受伊拉克等国补偿性减产影响,因此推动美油走高。尽管随后因美元反弹,油价回吐大部分涨幅,但是API原油库存连续6周下滑,凸显市场需求回升,因此美油再度反弹。

  整体来看,美原油库存持续下降凸显需求回升是近期支撑油价的主要因素,而欧佩克+减产和美元下跌也提供了一定支撑。高盛预计,到2021年第三季度,布伦特原油价格将达到65美元。

  然而,疫情的持续蔓延仍在打击需求前景。亚洲需求大国的进口明显放缓。与此同时,美国原油产量也从飓风的影响中迅速恢复。此外,美国的刺激计划仍难以出台,这打击了市场信心。

  短时间市场仍将从经济数据中寻找美国经济复苏的线索,日内关注ADP数据。同时继续关注OPEC+各产油国的减产执行情况,此前阿联酋产量超出配额上限,但是该国已经表示将会将所有品级的原油减产以弥补8月的过剩产量。

  日内关注EIA数据,目前市场预期EIA原油库存六周连降,这也会给油价提供短期的支撑。

  API原油库存六连降,日内关注EIA原油库存,料也六周连降

  美国石油学会(API)周二公布的数据显示,上周美国原油和燃料油库存下降。

  截至8月28日当周,原油库存下降640万桶,至约5.012亿桶,而分析师估计减少190万桶。

  俄克拉荷马州库欣的石油库存下降了23.7万桶。炼油厂产能下降79.8万桶/日。

  上周汽油库存减少580万桶,分析师预计将减少300万桶。上周美国原油进口下降80.3万桶。

  美国API原油库存连续6周下滑,且未出现库存下滑放缓的局面,凸显了市场的需求正在逐步的回升,因此提振了市场的需求预期,因此支撑油价。

  日内关注EIA数据。与API数据反映的情况类似,美国EIA原油库存已连续5周下降,预计在截至8月28日的一周内将录得6周的下降。

  接受机构调查的10名分析师平均估测截止8月28日当周,美国原油库存减少180万桶,10名分析师有7名估测美国原油库存下降,2名估测美国原油库存增加,估测值在减少750到增长250万桶之间。

  10位受访分析师平均估计,上周美国汽油库存减少290万桶,从减少120万桶到增加500万桶不等;估计包括柴油和取暖油在内的馏分油减少150万桶,减少幅度在320万桶之间美国炼油厂开工率预计为76.6%,下降5.4%。市场分析人士估计,上周美国原油库存减少120万桶,美国汽油库存减少470万桶,包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少90万桶。

  美国制造业数据强劲也支撑油价,日内关注ADP数据以寻找就业市场的线索

  周二强劲的美国制造业数据也支撑了油价。周二公布的美国8月ism制造业PMI实际公布56,预计为54.8,此前为54.2,创2019年1月以来新高。

  制造业数据近期持续改善,提振了市场对经济复苏的预期。与此同时,ISM制造业PMI也公布了建筑业支出数据。具体数据显示,美国7月份月度建设支出率实际为0.10%,预计为1.0%,前期为-0.7%。美国7月建筑支出月率为1%,为今年1月以来最高。

  道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示,制造业数据显示美国需求方面可能比市场定价的水平要强一些;随着标普500指数显示的风险偏好和美元持续疲软,所有这些都导致了相当强劲的石油和商品市场环境。

  尽管美国8月制造业活动因新订单激增而加速至近两年高位,但就业表现仍落后,支持了劳动力市场复苏正在失去动力的观点。

  分数据显示,8月美国ism制造业就业指数实际发布46.40,此前为44.3。分析人士指出,虽然这一数据超过了此前的数值,但依然低迷,而就业分行业的低迷也可能表明本周非农就业数据表现不佳。

  日内关注ADP数据。目前市场预期为100万,远好于前值16.7万人,如果就业数据好转,可能会提振经济复苏前景,因而支撑油价。

  今年8月,受伊拉克等国补偿性减产影响,欧佩克增产幅度低于协议水平,但阿联酋超出产量上限

  另一个支撑油价的因素是,由于减产滞后的尼日利亚和伊拉克正在加大减产力度,欧佩克月度原油产量增幅仅为协议允许水平的一半,这意味着欧佩克仍然是石油市场平衡的重要推动力。

  彭博社的一项调查显示,欧佩克8月份的原油日产量增加55万桶,达到2394万桶。这些数据是基于官员提供的信息、船舶跟踪数据和咨询公司(如rystad energy as、petrologics SA、RAPIdan energy group、JBC energy GmbH等)提供的信息。

  相比之下,为了平衡石油市场,欧佩克允许本月增加120万桶/日。自4月底以来,随着经济从最严重的疫情中复苏,原油价格已经翻了一番。

  8月份的数据反映出,最近几个月,波斯湾的欧佩克成员国正在退出减产。欧佩克最大产油国沙特阿拉伯采取谨慎行动,8月日均产量增加41万桶,至886万桶,但仍低于899万桶的生产配额。调查显示,阿联酋和科威特8月份的供应量也有所增加。

  伊拉克减产执行率创历史新高

  伊拉克和尼日利亚曾承诺为过去减产力度不足做进一步的“补偿性减产”,他们在履行这些承诺方面取得了一些进展。伊拉克日产量372万桶,比一个月前减少了7万桶/日,但仍远高于340万桶的配额。尼日利亚8月日产量减少了11万桶。

  一份调查发现,受该协议约束的OPEC国家8月的减产协议执行率为99%,7月执行率上修至95%。其中前几个月OPEC+减产协议执行不力的伊拉克和尼日利亚在8月都减少了产量,伊拉克协议执行率创下近年来最高,但仍未达到100%。

  总体而言OPEC基本达成了减产目标,同时伊拉克和尼日利亚部分兑现了部分承诺,也提振了市场对于油市供需平衡的乐观情绪。

  阿联酋8月超出产量上限,但是承诺10月进行补偿性减产

  但是分析人士也指出,OPEC在8月的第二大产量增幅来自阿联酋,该国产量超出了配额,因炎热的天气和人们在家度假提振了当地的需求。

  此前能源咨询公司Energy Aspects表示:“我们的消息来源暗示,阿联酋10月份的产量计划将比配额高出90万桶/日。”

  不过阿联酋能源部长表示,已采取措施弥补8月的产量增幅,10月所有等级的原油产量都将下降。同时该部长称,阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC已将石油供应减少30%的事项通知客户。

  因此市场仍需关注各产油国的产量状况,这将对油市产生直接的影响。

  高盛预计2021年三季度布伦特原油上探65美元

  高盛(Goldman Sachs)分析师预计,布伦特原油价格将在2021年第三季度升至每桶65美元,不过2021年年底可能会走低,至每桶58美元。

  据Business Insider报道,高盛在一份报告中表示,预计明年第三季度美国原油价格将升至每桶55.88美元,高于此前预测的每桶51.38美元。

  高盛分析师表示:“从明年春天开始,疫苗将越来越有可能广泛供应,帮助支撑全球增长和石油需求,尤其是航空业。”

  “现货价格反弹的关键是长期合约价格的稳步上升,尽管今年夏季库存有所减少,”他们补充道

  今年早些时候,投资银行大宗商品主管杰弗里·柯里(Jeffrey Currie)表示,短期内石油前景仍然疲弱,但油价将在2021年开始出现更显着的改善。他在7月份指出,如果油价快速上涨,将有更多的页岩油重新投入生产,从而扰乱市场的再平衡。

  此外,高盛(Goldman Sachs)分析师7月表示,受数百万人重返工作岗位、向私人运输业的更大转变以及政府以基础设施支出形式提供支持等因素的推动,石油需求可能在2022年恢复到危机前的水平。

  该投行分析师在最新报告中表示,预计明年1至8月,石油需求将增加370万桶/日,但由于欧佩克继续减产,非欧佩克供应适度增加,供应仍将有限。

  美元走势也会对油价产生部分影响

  美元走势对油价也有直接影响,因为国际油价以美元计价,美元走低有助于提升非美货币对原油的购买力。

  周二,美联储行长布雷纳德(Lael Brainard)表示,美联储需要在“未来几个月”推出新措施,帮助经济克服冠状病毒大流行的影响,履行美联储加快就业增长和推动通胀的新承诺。这强化了美联储的宽松预期,导致美元跌至28个月低点,支撑油价。

  不过因欧元自2018年以来首次突破1.20大关后,投资者获利了结,且美国经济数据向好,推动美元从28个月低点回升,因此美原油一度自日内高点43.43美元快速回落至42.72美元。

  但是总体而言,市场仍看空美元,美国银行全球研究最近一份调查显示,36%的基金经理把做空美元作为今年下半年的主要外汇交易。

  因此美元未来一段时间内持续疲软的走势也会为油价提供部分支撑。

  疫情持续蔓延仍在打击原油需求前景

  美国目前仍是全球新冠肺炎确诊病例和死亡病例最多的国家。美国有线电视新闻网指出,根据美国约翰斯·霍普金斯大学的统计数据得出,目前每55个美国人中就有一人感染新冠病毒,另外每2000个美国人中就有一人死于新冠肺炎。美国传染病学家福奇警告中西部地区疫情升温。

  俄罗斯成为第四个新冠病例超过100万的国家。9月1日俄罗斯新增4729人确诊,累计病例数100万48例,在全球仅次于美国、巴西、印度,排第4多。

  同时欧洲也面临第二波疫情的风险。而疫情复燃之际,欧洲多国迎来开学季,忧心不已的学生家长与老师们批评官员严格的社交距离与其他防护措施,不足以防范第二波疫情。

  受疫情影响,印度7月原油进口量达到2009年4月份以来的最低点,同时其他亚洲需求大国的石油采购也放缓,表明当前市场无力再吸收更多的原油供应。

  美国价格期货集团(Price Futures Group)高级市场分析师菲尔?弗林指出,原油需求萎缩及疫情持续蔓延是国际原油价格走低的主因。

  同时部分分析师指出,此前亚洲创纪录的原油采购是因为4月油价暴跌后进行的投机性购买,但是随着油价已经大幅回升,徘徊于5个月高点附近,投机性买需已经大幅下降,这也会导致原油再度出现供应过剩的局面。

  美国共和党希望推出规模缩小的5000亿美元刺激计划,但预计很难通过,继续削弱市场信心

  美国经济刺激计划的推迟也是制约油价的一部分因素。

  近一个月前最后一次谈判破裂以来,白宫与民主党人没有再就刺激措施进行谈判。但是努钦仍然坚持共和党现有的立场,希望国会先讨论缩小版的刺激法案,把更多有争议的问题留待日后处理。

  据报道,参议院共和党人正在准备一项5000亿美元的瘦身版刺激法案,并计划下周投票。佩洛西此前已排除采取类似权宜之计的可能性。

  特朗普的幕僚长Mark Meadows周二表示,民主党提出的2.2万亿美元一揽子计划不切实际,5000亿美元的新刺激法案更多地瞄准仍然受到疫情影响的经济领域,这将是谈判的良好起点。

  怀俄明州参议员约翰巴拉索星期二告诉国会,参议院可能会考虑在他下周休会归来时对该法案进行表决。根据日程安排,房子要到下周才能复工。

  整体而言,市场预计民主党不太可能通过5000亿美元的刺激法案,这一数字远低于民主党的初衷。同时,即使民主党接受共和党提出的先达成共识再进行磋商的建议,5000亿美元对当前美国经济而言仍然是杯水车薪,尤其是在当前就业市场普遍疲软、缺乏有效救助措施的情况下,这也可能部分削弱市场信心。

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